Het is een roerige tijd voor Bruna. De keten behoort qua winkelaantallen al jaren tot de grootste retailers van het land, maar de financiële resultaten zijn ongunstig. Kan Lector Capital het bedrijf nieuw leven inblazen als reisbureau en heeft dat kans van slagen?
Begin 2026 werd bekend dat Audax, het moederbedrijf van Bruna, een nieuwe eigenaar krijgt. Oprichtersfamilie De Leeuw verkoopt het bedrijf aan investeringsfonds Lector Capital. Daarmee wisselt Bruna zeker niet voor het eerst deze eeuw van eigenaar.
Geschiedenis
Bruna valt sinds 2019 onder Audax, maar wordt al in 1869 opgericht. Tot 1982 is het een familiebedrijf. Daarna wordt de keten eigendom van Postkantoren BV, een samenwerking tussen ING en PostNL. Onder die eigenaren beginnen ook de eerste problemen. Hoewel PostNL veel van zijn postkantoren sluit en Bruna gebruikt als servicepunt, trekken de winkels te weinig klanten. Verliezen stapelen zich op en het lukt ING en PostNL niet om het bedrijf winstgevend te maken.
In 2017 wordt de formule verkocht aan Shared Stories Group. Volgens de nieuwe directeur past Bruna perfect in de activiteiten van het...
Het is een roerige tijd voor Bruna. De keten behoort qua winkelaantallen al jaren tot de grootste retailers van het land, maar de financiële resultaten zijn ongunstig. Kan Lector Capital het bedrijf nieuw leven inblazen als reisbureau en heeft dat kans van slagen?
Begin 2026 werd bekend dat Audax, het moederbedrijf van Bruna, een nieuwe eigenaar krijgt. Oprichtersfamilie De Leeuw verkoopt het bedrijf aan investeringsfonds Lector Capital. Daarmee wisselt Bruna zeker niet voor het eerst deze eeuw van eigenaar.
Geschiedenis
Bruna valt sinds 2019 onder Audax, maar wordt al in 1869 opgericht. Tot 1982 is het een familiebedrijf. Daarna wordt de keten eigendom van Postkantoren BV, een samenwerking tussen ING en PostNL. Onder die eigenaren beginnen ook de eerste problemen. Hoewel PostNL veel van zijn postkantoren sluit en Bruna gebruikt als servicepunt, trekken de winkels te weinig klanten. Verliezen stapelen zich op en het lukt ING en PostNL niet om het bedrijf winstgevend te maken.
In 2017 wordt de formule verkocht aan Shared Stories Group. Volgens de nieuwe directeur past Bruna perfect in de activiteiten van het bedrijf, maar ook hij slaagt er niet in om Bruna weer in de zwarte cijfers te krijgen. Over 2018 noteert de keten een verlies van ruim acht miljoen euro, bij een omzet van 150,2 miljoen euro.
Onder Audax gaat het niet veel beter. Specifieke cijfers ontbreken, maar het moederbedrijf van Bruna lijdt in 2024 in elk geval een verlies van 11 miljoen op een omzet van 196 miljoen euro, blijkt bij de verkoop aan Lector Capital.
Bij die eigenaarswissel wordt ook duidelijk dat de verkoop enkel mogelijk is na het treffen van regelingen met de Belastingdienst en het UWV over coronaschulden. De Belastingdienst en UWV stellen daar volgens het FD de eis tegenover dat de familie De Leeuw zou plaatsmaken voor nieuwe aandeelhouders. Dat maakt de weg vrij voor Lector Capital.
Herstructurering
Bij de overname wordt Paul Sies aangesteld als chief restructuring officer. Hij moet de aangescherpte strategie van Audax, en dus ook Bruna, verder in de gaten houden. Over Bruna zegt hij: "Wij hebben gedetailleerde toekomstplannen, met in het hart van onze strategie vernieuwing, digitalisering en kruisbestuiving met andere bedrijfsonderdelen." Management speak voor de beuk erin en de korte pijn pakken om het miljoenverlies om te buigen, vindt retailexpert Rupert Parker Brady.
Nieuwe bestemming
Waar Bruna in de jaren 80 door met name PostNL werd ingezet als servicepunt en vervanging voor Postkantoor, zo heeft Sies ook plannen met het fysieke winkelnetwerk.
De eigenaren zien mogelijkheden om de ongeveer 260 Bruna-winkels in te zetten als reisbureau. ''Na corona is een puur online reismerk niet meer voldoende'', aldus Sies tegenover het Financieele Dagblad. Consumenten willen hun reis volgens hem op 1 plek kunnen regelen en een aanspreekpunt hebben bij problemen. Een winkelketen voldoet daaraan, vindt hij.
Een fysieke plek is daarnaast volgens hem beter voor de zichtbaarheid dan een digitaal reisbureau. ''Je moet publiek kopen in het oerwoud van Google, en daar is altijd wel iemand met een grotere zak geld.''
Dat reisbureau Bruna geen losstaand idee, maar een serieuze koerswijziging, blijkt wel uit de openstaande vacature binnen Lector Capital. Er moet een managing director komen voor de businessunit Reizen. Diens opdracht: de reisdivisie vanaf de grond opbouwen en laten uitgroeien tot een zelfstandige en succesvolle marktspeler. De functie is eindverantwoordelijk voor het volledige reisportfolio en moet zorgen voor een eigen merk, onderscheidende proposities en meetbare resultaten.
Daarnaast brengt Lector Capital meer focus aan in het portfolio. Van Ditmar Boeken - gericht op de verkoop, distributie en promotie van Engelstalige boeken - wordt verkocht. Het concern gaat zich naast travel en retail richten op media, distributie en data, laat men weten in het persbericht. 'Binnen deze strategie wordt gewerkt aan de verdere ontwikkeling van bruna.com als het grootste retail-media-travelplatform van de Benelux, waarin producten, content, inspiratie en data samenkomen in 1 geïntegreerde klantreis, alsmede het verder uitbouwen van de franchiseformules Bruna en ReadShop', aldus Audax.
Bestemming bereikt?
Hoe is het idee ontstaan om juist in de travel-categorie verder te gaan? Het antwoord ligt meer voor de hand dan verwacht. De sleutel hierin is de nieuw aangestelde chief restructuring officer.
Sies was al vroeg in zijn carrière betrokken bij de reiswereld. Zo was hij tussen 1987 en 1990 manager business travel bij Columbus Travelagents. In zijn gehele carrière, tot op heden, is hij vervolgens actief in de reisbranche, vaak in een commerciële en adviserende rol. Momenteel is hij betrokken bij een Brits bedrijf dat ICT-systemen voor luchtvaartmaatschappijen bouwt en reizen verkoopt. Dat Bruna onder hem kiest voor de reisbranche is dus meer dan logisch. Maar is dit de redding om eindelijk uit die rode cijfers te komen?
Gen Z
ABN Amro onderzocht de reisbranche en bracht in november 2025 de resultaten van dat onderzoek naar buiten. De belangrijkste conclusie: "Terwijl oudere vakantiegangers hun boekingen al jaren grotendeels online regelen, loopt de jongste generatie juist warm voor persoonlijk advies."
"Jongeren zoeken iemand die helpt filteren, niet alleen boeken", aldus sector bankier Leisure Stef Driessen. "Wie menselijk advies weet te combineren met digitale precisie, bouwt voorsprong op merkvoorkeur en herhaalbezoek." Gen Z als redmiddel voor een oude boekhandel. Klinkt paradoxaal, maar ook wel als een aardige toekomstvisie.
Er lijkt dus wel een markt voor het nieuwe idee, maar er zitten wel wat haken en ogen aan, zo stelt Parker Brady: "Ik denk dat het lastig is om van een medewerker in een Bruna-winkel te verlangen dat hij ook reizen met advies erbij doet. Zie je de rij al voor je?"
Hij vervolgt: "Een adviesbalie in Bruna vergt een fysieke ingreep in winkels, een extra persoon, vooral op de drukke dagen. Ik denk dat ze daar het geld niet aan willen besteden."
Toekomst
Hoe deze nieuwe stap voor de winkelketen zal uitpakken, is voor nu natuurlijk afwachten. Dat de nieuwe eigenaren het onder andere met Bruna aandurven is wat minder onverwacht. In het verleden hebben meerdere partijen potentie gezien in de retailer en zijn aanwezigheid in de Nederlandse winkelstraat. Toch blijkt het ook een keten te zijn die moeilijk winstgevend te krijgen is, in welk concept en met welke extra service dan ook.
De nieuwe eigenaren geloven er in ieder geval in en met de oude schuldenlast die zo goed als verdwenen is, is de basis nu op orde. De investeerders trekken 15 miljoen euro en 2 jaar uit om Audax weer winstgevend te maken. Tussen nu en 2028 moet het concern een winststijging van nul naar 15 miljoen euro laten zien. ''Ik zie geen reden waarom dat niet zou kunnen", aldus Sies.
Wat gaat Relay doen?
Het wordt interessant om de ontwikkelingen te volgen. Lukt het Bruna een aanwezigheid op te bouwen binnen de reiscategorie? En wat wordt de reactie van Relay? Deze formule is sinds 2021 actief op de Nederlandse markt. Als onderdeel van Lagardère Travel Retail heeft Relay toegang tot diepe zakken.
Dat vroegere International Duty Free is marktleider binnen travel retail en noteerde in 2025 een recordomzet van ruim 6,1 miljard euro. Sinds mei 2025 is Lagardère Travel Retail de exploitant van meer dan 20 duty-free winkels op Schiphol. Parker Brady: ''Zij hebben echt geld. En als iemand snapt of de verkoop van reisproducten werkt, zijn zij het wel en niet Bruna.''
