Geen enkele investeerder durft het aan HEMA te kopen zolang de ruzie met de franchisenemers niet is opgelost. “Dat is een veel te groot risico”, zegt een bron uit de financiële sector die betrokken was bij de mislukte verkoop aan Core Equity in De Financiële Telegraaf.

Elke investeerder is op de hoogte van het probleem, zegt de bron. “Niemand gaat Hema kopen voor de prijs die Lion vraagt.” De Britse eigenaar wil zo’n één miljard euro voor de winkelketen ontvangen. Ook een beursgang voor een goede prijs zou op korte termijn ‘vrijwel onmogelijk’ zijn geworden als gevolg van het conflict.

HEMA stuurde zijn franchisenemers begin deze maand een brief vol bezwaren over de samenwerking. De retailer liet daarin weten de huidige afspraken ‘grondig’ te willen herzien. Het niet doorgaan van de deal tussen Lion en Core wordt in de brief geweten aan ‘de rol van franchise binnen HEMA’.

Lion Capital en Core waren het al eens over de verkoopprijs, toen de franchisecontracten roet in het eten gooiden. Die waren volgens de Belgische investeerder ‘totaal niet meer uitgerust voor de huidige tijd’ en zouden maken dat een webwinkel niet rond te rekenen is.